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期货杠杆大小有什么区别 期货杠杆大小有什么影响

2020-10-21 15:59:38     来源:V策财经 关键词:期货杠杆
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期货杠杆放得太大或控制得太小,对期货投资者、期货公司、期货交易所和整个期货行业来说都是可怕的,但不同的期货行业参与者可怕的点又不太相同。例如,对于期货投资者来说,杠杆太大则对投资者的风险控制能力产生更严峻的考验,投资者被淘汰掉的速度会更快。而杠杆太小则对投资者的资金门槛要求太高,直接将很多投资者挡在资金门槛之外,而且现货企业避险者的避险资金压力将急剧上升,增加避险难度,违背了期货出现的本质初衷。

下面我就逐一对期货投资者、期货公司、期货交易所和整个期货行业进行详细分析,看看期货杠杆放得太大或控制得太小的可怕之处在哪里。

期货杠杆

期货杠杆太大对期货投资者的资金利用率提升是有好处的,但带来的可怕之处在于风险的同等幅度增加,从而加快期货市场对期货投资者的淘汰速度。我们对比一下外汇期货和商品期货就能发现,外汇市场对非专业投资者的淘汰速度更快,因为外汇动辄上百倍的杠杆将资金利用率放大到极致的同时也将风险放大到了极致。

上不知为何为方便大家理解,我现在将期货的杠杆提高到100倍。那么在半仓操作的情况下;

市场价格不利波动0.1%,投资亏损:50%(仓位)×0.1%×100倍杠杆=5%。

市场价格不利波动0.5%,投资亏损:50%(仓位)×0.5%×100倍杠杆=25%。

市场价格不利波动1.0%,投资亏损:50%(仓位)×1.0%×100倍杠杆=50%。

市场价格不利波动2.0%,投资亏损:50%(仓位)×2.0%×100倍杠杆=100%。

期货杠杆太小带来的显著坏处之一就是资金利用率将变得非常低下,也失去了期货市场以小博大的先天优势。举个简单的例子,假设期货市场仅有一倍杠杆,那么在很大程度上来看,期货就相当于一个有到期日的股票而已,在期货合约价值本来就非常大的情况下,单是资金门槛就能剔除掉一大波期货投资者。

期货杠杆太大的直接后果就是期货投资者、期货公司和期货交易所对期货价格波动风险的控制能力将面临极为严峻的挑战。


免责声明:本文章来源于 V策财经投研部 仅供参考 个人观点不构成具体投资建议,据此操作风险自担。

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