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稳定股市还是股灾的元凶?我国股指期货的发展历程

2020-04-24 15:52:15     来源:V策财经 关键词:股指期货
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股指期货,上市之初就备受关注,一度是我国期货市场的王者,沪深300股指甚至曾经成为全球第一大股指。那么,股指期货上市多年,是如何从一个王者跌落神坛的呢?下面我们就来盘点一下股指期货的发展历程。

先声夺人,股指期货登上神坛

2010年4月16日,沪深300股指期货合约正式上市,这是我国期货市场的第一个股指期货合约,也标志着我国的期货市场进入一个新的发展阶段。

沪深300股指期货上市以后,发展非常迅猛,在沪深300股指期货上市五年后,中金所又相继推出了上证50和中证500股指期货,进一步拓展了股指期货覆盖的范围,进一步丰富了投资者的财富管理工具和投资策略,为更多的投资者提供了更多的套利机会。

股指期货

千股跌停,股指期货成为背锅侠

2015年,是中国股市大涨大跌的年份。

2015年下半年,是很多股民难忘也难捱的一段时光:A股在暴涨见顶后迅速跌落,从雄赳赳气昂昂的牛市转瞬一泻千里,卖压沉重,无数投资者被套牢。不到一个月的时间,沪深300股指期货也惨不忍睹,开始大幅跌落。

投资者们急需虚找一个“罪魁祸首”,而股指期货就充当了这个“背锅侠”。

由于当时股指期货先行回落,随后股市开始下跌,当时市场认为,是股指期货加剧了市场下跌,是空头恶意做空带动股市杀跌,引发了股市的大面积跌停。

限制调整,股指期货能否逃出生天?

压力之下,股指期货开始被严格限制,非套保持仓保证金提高至40%,平仓手续费更是上调了20倍,单个产品日开仓交易量超过10手,就会被认定为异常交易行为。

自此之后,股指期货的成交量急剧萎缩,长期贴水。

2017年,股市逐渐稳定,股指期货也在呼声中不断松绑,再两次小规模松绑后,2018年12月,股指期货再次大幅松绑,IF、IH保证金回调为百分之十,IC调整为百分之实物,套保开仓手数不受限制,日内过度交易也被调整为50手。

随着股指期货市场交易规则、信息技术系统、从业人员培训等更多细节的逐步成熟与完善,监管部门对于参与股指期货的约束将来有望放宽,随着投资者对股指期货认识的深入,期指持仓与成交规模将在稳定的基础上继续扩大,股指期货对冲风险、稳定市场、促进价格发现等功能也将得以更好体现。

免责声明:本文章来源于 V策财经投研部 仅供参考 个人观点不构成具体投资建议,据此操作风险自担。

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