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本周内国债期货走势分析

2020-02-22 11:23:52     来源:V策财经 关键词:国债走势
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        行情综述:

        上周两年期国债期货主力合约TS1903上行0.018%收于100.605元,五年期国债期货主力合约TF1903上行0.16%收于99.795元,十年期国债期货主力合约T1903上行0.08%收于98.08元;主要期限国债收益率出现程度不一的下行,收益率曲线小幅走陡,其中2年期下行7.71bp至2.4979%,5年期上行3.1bp至2.941%,10年期下行1.48bp至3.091%,2年和5年期债大多数活跃券基差下行,10年期债大多数活跃券基差上行。

        上周期债先扬后抑,上周一公布的2018年进出口数据高于预期叠加资金面边际收紧,期债高开低走收跌,上周二至上周四,在央行重启28天期逆回购、连续大额净投放和降准实施后,资金面紧势缓和,叠加一级市场需求旺盛,做多情绪升温,期债整体高开高走,上周五在部分获利盘止盈和央行在公开市场上转而小幅净投放,市场谨慎情绪有所升温,期债收跌。

        在1月17日国债期货期转现业务开始启动,周内成交820手。

 

        本周观点:

        从经济基本面来看,本周关注将公布的四季度GDP增速等经济数据,预计对债市整体略偏利多,基本面对债市目前偏利多影响;从政策面看,本周五将实施降准0.5%,国债可作为金融期货保证金(国债较前期新增可以作为股指期货保证金)。

        从资金面来看,本周公开市场有7700亿元资金量到期,临近春节假期和地方债开始发行,资金面有趋紧压力,关注央行在公开市场上的操作;从供需来看,本周无国债发行,但地方政府债较往年提前开始发行,关注其对资金面的影响,利率债整体供给压力边际增加。本周关注经济数据、资金面和地方政府债发行,多空因素交织,期债或继续高位震荡,波动可能加大。

 

        操作上,长期投资者前多持有,短期投资者关注日内波动或做平曲线(多T空2TF)继续持有,仅供参考。

免责声明:本文章来源于 V策财经投研部 仅供参考 个人观点不构成具体投资建议,据此操作风险自担。

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