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钢铁限产风声四起 “疯狂石头”突然崩了!分析师:千元矿仍是常态

2021-03-10 15:50:24     来源:V策财经 关键词:铁矿石期货
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站上千元大关的铁矿石,一直因高价受到市场关注。不过3月9日午后,铁矿期价出现跳水行情,让“疯狂石头”的走势增添迷雾。

限产消息下铁矿期价暴跌

3月10日早盘,铁矿石期货主力合约再现大跌走势。此前在3月9日午后,该主力合约临近收盘大幅跳水,当日报出跌停。

10日上午收盘,主力合约中铁矿石跌6.06%、乙二醇跌5.49%、苯乙烯、PTA跌幅均近5%。近两个交易日来,铁矿石期价跌幅已达16%。

卓创资讯分析师于明静接受证券时报·e公司记者采访时表示,昨日铁矿石跌幅较大,期货远月合约跌停,05合约触及跌停,铁矿石大幅下跌主要原因是由于这两日唐山地区发布红色预警,按照长流程联合钢铁减排措施规定,A、B、C、D类企业分别执行不同限产措施,其中D类企业高炉闷炉,限产力度较强,同时山西、山东地区不少钢厂近期也发布了检修计划,矿石需求转弱预期增强。另外矿石基本面边际转弱的背景下,成材需求也未出现超预期的表现,库存去化强度不足,故情绪上也缺乏对铁矿石价格向上的驱动,致使铁矿石盘面价格大幅下行释放前期的高价风险。

生意社分析师何杭生也认为,近日铁矿石期货价格跳水,与消息面关系紧密。

他表示,目前市场是冲高回落。一方面从需求角度看,限产消息对需求减弱形成预期。另一方面铁矿石本身价格过高。现货此前超过1100元/吨,去年12月最高逼近过1200元/吨,出现高位回调属于正常现象。

铁矿石

旺季来临下游市场热度渐起

铁矿石价格跳水,与下游钢铁价格的涨势形成反差。

2021年春节后,国内钢铁行业出现大幅上涨行情。煤焦钢产业链价格更是整体再上新台阶。生意社指数监测显示,截至2021年3月1日,生意社钢铁指数为1224点,创下周期内的历史新高,较2015年12月20日最低点493点上涨了148.28%。(注:周期指2011-12-01至今)较2021年1月1日上涨4.44%,较春节后2月17日钢铁指数1157点上升了5.79%,节后12天日均上升5.58点。

卓创统计显示,截至3月8日,唐山钢坯主导钢企出厂价格为3390元/吨,日内闪现4420元/吨的高点,目前价格较上周五价格上涨90元/吨,较上月环比涨14.21%。从历史价格来看,2008年以来,钢坯价格最高点未2008年的5600元/吨,次高点为2011年的4530元/吨。

此外,据金联创数据统计,3月3日全国主要城市热卷均价4696元/吨,较前一日均价涨118元/吨;冷轧平均价格5727元/吨,较前一日均价涨64元/吨;中厚板、镀锌分别为4934元/吨、6151元/吨,较前一日分别涨99元/吨、36元/吨。

“春节后钢价涨势过快,使得冬储贸易商开始快速出货,虽然成交开始逐步放量,但整体需求目前还未全面启动。”何杭生认为,加之华北,华东部分地区有倒春寒现象,或将延迟部分市场开工。另外,值得注意的是,2021两会即将召开,新政策,新方向还未正式落地出台,因此市场开始观望,短期现回调行情。但是何杭生认为,宏观市场大方向基本定调,全球资金宽松大势所趋;而大涨商品市场总体体量增速依旧放缓;因此预计2021年钢铁行情或将“牛转乾坤”,涨势为主。3月涨势或延续。

铁矿石

千元矿依然能成为常态?

下游旺季行情渐起,铁矿石这波跌势还会持续多久呢?

“这波回调是因为限产的消息影响,同时目前铁矿整体价格偏高。不过长期来看,2021年1000元/吨的矿价依然会维持,低也不会跌过800-900元/吨。”何杭生认为,目前螺纹利润是60元/吨,钢厂利润水平不高。但是目前市场预期2021年钢铁市场需求增长,这样的预期下,螺纹价格预计会上涨,下游预期上行的情况下,矿石价格应该不会背离,也会呈现高位。

他认为,铁矿石长期稳定的市场行情可能是1000元/吨左右,千元矿可能是常态。“此前矿石1亿吨的库存是常态,目前库存已到1.28亿吨,今年可能1.1亿吨、1.2亿吨的库存是常态。如果随着矿价下行,库存回落,那么矿价也会回暖。”

于明静也判断,后期来看,短期矿价弱势调整,需求阶段性转弱预期强,矿价估值仍偏高,3月下旬不排除还会有下跌可能,受终端需求复苏影响,3月底-4月以后行情仍可期。

广发期货分析也认为,唐山限产政策升级对铁矿石总体需求打压明显,根据目前钢联的调研,目前已有4万吨的日均铁水产量受影响,铁矿石月度影响量192万吨,若D级钢厂高炉全部焖炉停产,将继续增加4.99万吨的日均铁水产量受影响,铁矿石月度影响量将增加240万吨。但政策执行力度及持续时间仍然有待观察。目前尚处于铁矿石供应淡季,本期澳矿受飓风天气影响,发货量环比降幅较大,终端需求已逐步恢复,随着钢厂利润明显上升,目前华东地区钢厂利润200-400元/吨,钢厂扩产动力加强,后期为提高出铁量,预计将提高铁矿石入炉品味,铁矿石结构性问题仍然值得关注。铁矿石基差同比仍然偏高,对矿价有一定支撑。

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