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期货交易三大恶习

2021-02-02 16:35:14     来源:V策财经 关键词:期货交易
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正确的交易理念和尊重市场非常重要

一般而言,交易者也会对自己过往的交易情况进行总结或反思,特别是当出现重大亏损之后。然而,由于思考方式的不科学,不少总结往往是错误的。比如,将交易失败的原因归结为运气不佳或客观因素。我们经常能听见下列的说法:“这次方向赌反了,亏了不少”、“这次运气不好,所以亏了一大笔”、“这波行情没抓到,当初我是看准了方向,并且已经挂出了单子,很可惜,因为价位差了一点没成交”、“这么大的行情,当初的成交单要是放到现在平仓就发财了,可惜听了某某的话,平仓太早了,只是赚了几个小虾米”。

更有甚者,直接指责市场走势不合理。换言之,不是自己的判断错了,而是市场走势错了。比如,美国公布上月外贸赤字比前月增大,对美元来说是利空,结果美元不跌反升,利空消息下价格不跌反涨,似乎有些反常。但是,我们应该明白,在亏损发生之后,仍坚持己见,认定市场走势不合理,并且死死抱着原来的头寸不放,最后吃亏的永远是自己。这只能用你自己的吃亏,来验证“市场是强大的”这一道理,与市场作对的交易者是不会有好结局的。固执甚至是偏执的人喜欢认死理,而认死理恰恰是期货交易中的大忌。

从心理角度分析,上述的这些总结实际上是这一类交易者在为自己寻找失败后的安抚剂。不深挖导致失败的自身原因,即使失败次数再多,也不可能形成正确的交易理念,因而,这样的交易者在日后的获利能力仍旧无法得到提高。

金融

价格涨跌归根结底是买卖双方力量的较量。买比卖多就涨,卖比买多就跌。为什么利空因素下还会出现买比卖多?这也不难理解。其一,期价是受多种因素影响的,具体到某一个交易者,他不一定能够正确评估各个因素在其中的影响力大小;其二,一个新消息出来,尽管有着明显的利多或利空性质,但是,它能够发挥多大作用还得结合价格的历史情况来看,比如,利空消息出来之前,如果价格已经下跌过了,那消息出台后价格不跌反涨不是很正常吗。所谓“利空出尽是利多”就是这种情形的写照;其三,市场是由各种各样的交易者组成的,你能够知道自己和周边人的想法,但无法了解所有交易者的想法,而自己和周边人的想法不一定符合市场主流的想法。

大家都说“失败乃成功之母”,将失败转化为经验与财富,需要科学严谨的总结。期货交易中,行情是客观的,但为什么不仅没挣钱反而亏损巨大?其中肯定有自身的原因,说明自己在交易理念上出现了较大的偏差。只有在总结中将其上升至交易理念的高度,才有可能将过去的失败转化为经验,转化为今后的财富。

记住:市场总是对的,交易者必须学会尊重市场,努力适应市场。

期货交易三大恶习之一——满仓操作

满仓操作指的是一次将所有可投入资金全部投入。满仓操作的危害性是很显而易见的。只要行情与建仓方向稍有不同,满仓操作就会带来较大的损失。而且由于这种损失是即刻发生的,直接侵蚀有效保证金,必将迫使交易者全部平仓或部分平仓。即使后来的行情朝着有利方向发展了,前面的亏损也已经注定发生了。例如,螺纹钢期货在3 650元时,某投机者认为后市必涨,遂将所有的50万元资金满仓买进135张合约(假定保证金为10%),买进后,价格下跌至3 420元。 这意味着该客户已经损失了 (3 650-3 420)×135×10=310 500元,剩余保证金189 500元,这些保证金至多只能维持55张合约,其他持仓都已经被强平了。接下来,行情的确上涨了,又回到3 650元时,其权益也只有189 500+(3 650-3 420)×55×10=316 000元。上涨到3 900元时,也只有189 500+(3 900-3 420)×55×10=453 500元,还亏损46 500元。算上手续费的话,那亏损就更大了。

如果当初在3 650元时,那位客户以半仓买入67张合约,所需保证金为244 550元,价格下跌到3 420元时,损失为(3 650-3 420)×67×10=154 100元,保证金仍旧是充足的,当行情回到3 650元时,就已打平;当行情上涨至3 900元时,已经获利(3 900-3 650)×67×10=167 500元。

两个结果之所以大相径庭,就是因为前者在建仓时是满仓而后者是半仓,半仓运行给自己留下了适当的余地。

满仓运行是投机者的大忌,这一点与军事指挥家忌讳将全部兵力一次性投入的道理是相同的。高明的军事指挥家在作战部署时,总会留下一部分机动兵力或预备队,不到万不得已之时,预备队是不会上阵的。应该看到,一般地理解这个道理并不难,难的是投机者在行情判断上过于自信时,经不起获大利的诱惑,不由自主地放松了对风险的警惕,最后使自己陷入被动局面。

金融

武汉女期民的财富“过山车”

2008年3月4日,《楚天金报》推出了《江城一女士演绎资本神话》的报道,报道称:

半年时间从4万到1 450万!资本市场一个神话在江城上演。随着昨日豆油期货5月和9月合约齐奔涨停,武昌女“期民”万群(化名)账面保证金超过1 450万元人民币,仅昨日一天就赚了500多万元。

据称,万群是在2005年7月拿6万元涉足期货的,此前有10年的炒股经历,但步入期市后的两年时间,她的保证金从6万元缩水至4万元。

转折点发生在2007年8月下旬,万群开始重仓介入豆油期货合约。去年9月到11月,豆油0805合约从7 800元/吨附近一路上涨至9 700元/吨,其间她不停地采取浮盈加仓策略。截至11月中旬,万群已有10倍的获利。其后,万群的财富多次呈几何级增长。

但就在见报的当天,豆油0805合约、0809合约双双从涨停板价位下调至近跌停板价位。如果以最高价测算,万群账户的权益达到2 000多万元。

3月5日,豆油0805合约、0809合约双双跌停板。

图3 大连商品交易所豆油0809合约日K线图3月6日,豆油0805、0809两合约宽幅震荡,最低又到跌停板,但收盘时略有回升。由于万群一直是满仓运行,账户保证金严重不足,除了被期货公司强行平仓了一部分外,自己也平掉了一些。据说,截至收盘时,保证金已只剩400多万元了,但相对于其剩余的持仓,仍旧是重仓。

如果当日万群能全部平仓,至少是能够顺利出局,保住这400多万元的果实的。但由于万群坚信豆油此次调整与前两次一样,只是暂时现象,故依旧留下了重仓。据说, 2007年11月20日和2008年1月中下旬的两次调整中,万群均有部分仓位被强行平掉过,但正因为继续坚持做多,财富才迅速增加。

3月7日和10日两天,豆油无量跌停,万群就是想平仓也平不了了,由于仓位过重,其巨大的账面盈利瞬间化为乌有。3月11日上午,0805合约、0809合约大幅低开,但盘中双双翻红,收盘分别下跌0.83%和0.36%。但由于没有能力追加保证金,万群所持有的最后300手合约被强行平仓,最终,她的账户保证金只剩下不到5万元。

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