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甲醇期货的春天到了吗?

2020-09-15 16:44:26     来源:V策财经 关键词:甲醇期货
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庚子年突发新冠病毒,春节后多数商品跌停价开盘,紧接着的三月份,更是闹出沙特俄罗斯之间的原油价格战,将下游相关能化类商品按在地上死死摩擦,甲醇也走出了1500多的历史最低价。


之后的市场,晃晃悠悠,多数商品都逐步收复了前期的跌势,但是甲醇,却一直被钉在地上,长时间的在2000下方运行。直到最近,甲醇才走出了久违的上行突破行情,那么,这一次,会是甲醇春天的到来吗?


最近两年,甲醇价格之所以跌成这个熊样,一方面是海外新装置的集中投产兑现(产能增加900万吨,其中725万吨在伊朗),另一方面还有政治因素的主流,导致海外甲醇主产国伊朗、特立尼达和委内瑞拉的甲醇货源不断的流入我国市场,最终导致我国甲醇储罐爆满。


甲醇期货


从甲醇的港口库存来看,目前甲醇的库存仍旧处于历史同期的相对高位,不过也有乐观的视角,那就是相比于库存的峰值水平,仅几周的库存是呈现出下降趋势的。


跟踪进口甲醇成本也会发现,进口的成本在6月上旬压缩至150美金附近,最近这个月上浮特快,9月上旬已经达到195美金。而且单纯的从库存和价格两个因素去做历史同期对比,我们还会发现,去年9月20号左右,库存149万吨左右,创历史新高,盘面价格2380,最近库存124万吨附近,盘面2000,单纯解释高库存压力,有点苍白无力。


甲醇期货


所以从库存和进口成本两个因素来看,最坏的时期已经逐步过去,二者都有向好的发展预期。


但是数据层面的转好,只能算是果,不是称之为因。


近期的强势上涨行情中,在市场给出的诸多上涨理由里,有一条:山东部分久停的甲醇制丙烯(MTP)装置计划9-10月份复产,甲醇需求有望提升。


因为甲醇制烯烃是甲醇最大消费下游,约占甲醇消费市场的50%,对甲醇行情有着重要的影响。


那么这一次MTP预期能增加多少甲醇的需求呢?

综合市场消息了解,大泽20万吨的MTP装置计划在9月份开车,甲醇需求有着增加5万吨/月;华滨化工18万吨MTP装置在10月份有开车计划,甲醇需求有望增加4.5万吨/月。再加上鲁西化工30万吨的MTO新装置投产,月则合计需求增加约17万吨/月。


客观的讲,这个量级的需求带动,还不足以逆转甲醇的供需格局。


不过正如《对冲基金风云》中的经典语:多数投资者的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度,而他们参与的这场游戏,却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。


当市场关注到,甲醇相关的几个品种,4月份以来,在原油价格的修复下,多数已经收复前期失地,甚至不少已经走出新高,比如PP、塑料以及焦煤等。


上游煤炭在上涨,下游PP塑料在上涨,处于中间的甲醇,却被压得喘不过气。这种产业链条上价格结构的不合理分配,不可能处于永久,再平衡下的未来甲醇市场,可能会成为资金反向品种,这也是一种不得不考虑的力量。


综合基本面和市场情绪来讲,在国庆节之前,甲醇期货2101合约突破后的偏强走势大概率还会延续。国庆之后,就要继续观察去库情况,以及市场的整体氛围了。


以上就是关于“甲醇期货的春天到了吗?”的简单介绍,炒期货最重要的是找一个安全正规的平台,并且做期货是一个很枯燥的过程,最好是要有自己的期货圈子,多一些交流。不管你是期货新手还是资深投资者,v策财经作为一家近10年的期货服务平台,一定有你所需的服务。


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