免费领取《V策半月刊》、

特色指标、顶底计算器 V策财经 — 中国专业的期货交易服务平台

期货实时行情

在线接收

添加客服免费领取
立即领取

PTA期货介绍及基本面

2021-03-19 15:16:02     来源:V策财经 关键词:PTA期货
  • 分享:

PTA是精对苯二甲酸(Pure  Teephthalic Acid)的英文缩写,是重要的大宗有机原料之一,其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜, 广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面,与人民生活水平的高低密切相关。

PTA概述

PTA为石油的下端产品。石油经过一定的工艺过程生产出石脑油(别名轻汽油),从石脑油中提炼出MX(混二甲苯), 再提炼出PX(对二甲苯)。PTA以PX(配方占65%~67%)为原料, 以醋酸为溶剂,在催化剂的作用下经空气氧化(氧气占35%~ 33%),生成粗对苯二甲酸。然后对粗对苯二甲酸进行加氢精制,去除杂质,再经结晶、分离、干燥,从而制得精对苯二甲酸产品,即PTA成品。

国内市场中,有75%的PTA 用于生产聚酯纤维; 20%用于生产瓶级聚酯,主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装;5%用于膜级聚酯,主要应用于包装材料、胶片和磁带。

PTA

PTA 的供求关系

2000年以前,中国PTA  的产量较小,年产量不足150万吨。2002年以后,随着聚酯业快速发展,对PTA需求增长强劲,PTA工业开始崛起。PTA产量从2000年的221万吨猛增至2005年年底的565万吨,年平均增幅高达28%,中国内地PTA产能一举超越韩国、中国台湾地区及美国,成为世界第一的PTA生产国。

中国内地的PTA来源主要分三块儿: 进口、民营、中石化,其所占比例分别为53%、25%、22%。近年来,在扩容中,民营、合资企业数量占优。因此,PTA的民营、合资企业将逐步占主导地位。

2001年以来,我国PTA的消费经历了快速增长的过程。在高利润、国产化技术成熟、投资成本大幅下降的驱动下,中国聚酯产业迅猛发展,聚酯原料市场因此出现根本性的变化。

中国是世界上最大的聚酯生产国,理所当然地成为世界最大的PTA消费国。中国PTA消费占世界PTA消费量的1/3和亚洲PTA消费量的1/2。 通俗地说,世界上每3吨PTA中有1吨、亚洲每2吨PTA中有1吨被中国的聚酯工厂消化。

影响PTA价格变动的因素

1.供给方面

由于我国聚酯产业高速发展,国内PTA的产量远无法满足其需要。缺口靠进口弥补。为了满足国内市场对PTA的消费需求,近几年PTA产能新建、扩建的项目不少。随着这些项目建成投产,国内PTA 产能会有一个很大的提升,但相对消费需求增长而言仍然会存在一些缺口。 与聚酯生产线一年即可投产相比,PTA 项目投产至少需要一年半到两年的周期。

PTA为连续生产、连续消费型产品,其生产和消费可根据市场情况进行调节。同时PTA现货交易中以直销为主,上下游产销关系相对稳定,产销率较高。因此,生产厂家库存很少。PTA的价值高,资金占用多。下游聚酯厂家一般也只是保存 10多天的消费量。库存量较大的一般为贸易商及现货投机商。

2.需求方面

1)  聚酯增长决定直接需求

PTA主要用于生产聚酯。生产1吨PET需要0.85~0.86吨的PTA。聚酯产业发展状况决定PTA的消费需求。1995年全球聚脂总产能约为1900 万吨,而当时中国的聚酯产能约190 万吨,占全球总产能的10%; 2005 年,全球产能接近5500万吨,中国的聚酯产能则达到2163万吨,约占全球总产能的40%,中国聚酯产能的年均增长率达全球平均水平的3倍。

PTA

2)纺织增长决定终端需求

聚酯产品中涤纶对PTA的需求量最大,决定着PTA消费情况。2005年化纤产量占我国纺织工业纤维加工总量2690万吨的61%,而化纤中涤纶占总量的近80%。涤纶是纺织行业的主要原料。这就是说,纺织行业的景气程度、发展情况直接影响涤纶市场消费,进而决定对PTA的需求。

全球GDP与全球纤维总消费量之间有着密切的互动关系。强势的经济增长带动了终端产品——服装的需求, 会为纺织工业提供更大发展动力。纺织工业发展推动聚酯需求增长,最终影响市场对PTA的需求量。

我国是世界上最大的纺织品生产国。从国内来看,国民经济长期稳定增长。我国拥有全世界1/5 的人口,中国人自己的穿衣和家用,占中国生产的纺织品和服装总量的70%以上。这表明,我国纺织业的发展潜力在内需上,而且内需增长较快。这是包括化纤业在内的纺织行业持续发展的最大动力。同时,纺织品是我国最具有比较竞争优势的大宗出口产品,而且我国是世界上最大的纺织品出口国。除了内需因素外,国内纺织行业发展还受国际市场贸易摩擦、汇率变化的影响。

3.石油价格

PTA的源头为石油。在2004- 2005 年全球PTA市场供求基本平衡的情况下,PTA价格却出现大涨。其中原因在于成本推动。特别是2004年以来,世界石油价格一路上涨。在高油价下,作为中间产品的化工市场与原油价格密切相关,同声涨落。PTA所处的聚酯与化纤行业也不例外。石油上涨带来成本向下游的转移,直接造成PX的成本增加,从而影响PTA的生产成本。数据分析也表明,PTA 与上游的石油、PX二者之间存在较高的价格相关性。2001 年至今,PTA与原油价格的相关性平均为0.78,2006年上半年为0.76。因此,投资者参与PTA期货投资,应关注石油价格。

4.原料价格

PX是生产PTA的最直接和最主要的原料,全球范围内超过90%的PX是用来生产PTA的, 可见PTA和PX之间关系的密切程度。现货市场中,PTA的成本价参考公式就是以PX为基础的:

PTA成本价=0.655xPX价格+1200。

式中0.655xPX价格为原料成本,1200 元为各种生产费用。

2001年至今,PTA与PX的价格相关性平均为0.91, 2006 年上半年为0.94。PTA价格在很大程度上受制于原料PX价格,尤其在PTA价格与成本相当接近甚至倒挂时,原料价格的影响更为明显。

5.棉花市场价格走势

PTA的下游产品是涤纶,与棉花同为纺织品的原料。二者存在替代关系。二者价格会影响各自在纺织配料中的用量,从而影响对PTA的需求。近两年来,棉花价格的低位运行状况就抑制了化纤产品价格上涨的可能。

6.国内外装置检修情况

PTA生产装置每年需要检修一次。PTA生产企业会选择淡季或市场行情不好的月份安排进行装置检修,以降低市场风险,从而会对市场供应造成影响。

7.人民币的汇率变化

我国是全球最大的纺织品生产国和出口国,人民币升值会降低纺织品的出口竞争力,而纺织品市场形势反过来也将直接影响到化纤产业及上游PTA行业的发展。另外,人民币升值意味着按美元计价的进口PX价格更加具有吸引力,有可能促使相应的报价上升。

以上内容部分来源于网络,如有侵权请联系删除。


免责声明:本文章来源于 V策财经投研部 仅供参考 个人观点不构成具体投资建议,据此操作风险自担。

扫描二维码 免费领特色指标

上一章 《不存在》
下一章 《不存在》

您可能感兴趣的文章

PTA期货介绍及基本面
PTA是精对苯二甲酸(Pure Teephthalic Acid)的英文缩写,是重要的大宗有机原料之一,其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜, 广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等
pta期货是什么意思 pta期货是什么品种
PTA期货,就是郑商所推出的以PTA为标的的标准合约,是我国重要的期货品种之一——迄今为止,PTA期货上市已十几年,在上市之初,PTA期货并不被认可,价格剧烈波动,不过经过多年的发展,PTA期货如今已
pta期货是什么 一文快速学习pta期货
PTA,中文名:精对苯二甲酸。听起来简直是天书对么,但你知道么在我们日常生活中的包装材料、胶片和磁带中都有它的身影哦~PTA作为商品期货中的一个重要品种你了解吗~今天v策财经为你带来PTA的期货品种手
PTA有夜盘吗 PTA夜盘交易时间
​我国的期货市场是有夜盘交易的,不过不是所有的品种都有夜盘交易,像鸡蛋、苹果、线材这类品种就是没有夜盘交易的。之所以会设置夜盘,主要是为了避免期货品种受外盘影响隔夜大幅跳空,在时差的影响下,我国的期货交易时间和外盘主要交易所的交易时间是错开的,这就造成了我国很多受外盘影响较大的品种在第二日开盘之后很有可能出现大幅跳空的现象,为了避免这一风险,我国的期货市场开始设置夜盘交易。
PTA主力合约是哪几个月 PTA期货主力和次主力都能买卖吗
​我们都知道期货合约有主力合约和非主力合约之分,PTA期货也不例外。不过期货主力合约并不是固定不变的,一个期货品种在同一个时间段会上市多个月份的合约,其中这段时间内交易量和持仓量最大的一个就是此时的主力合约,但是不管是哪个月份的合约都会到期交割的,随着交割的临近,当时的主力合约交易量会慢慢下降,交易者开始慢慢转移到其他的合约,这个合约的交易和持仓量逐渐增加甚至于主力合约抗衡但是还没有完全超过,这个合约我们一般称为次主力合约,这个合约会逐渐取代主力合约成为新的主力合约,主力合约便是如此循环往复。
期货PTA是什么品种 PTA期货的基本面分析
​PTA期货是郑商所推出的一个化工类期货品种,是聚酯产业链的重要原料。在常态下,PTA呈现白色粉状晶体,是一种易燃的物体,也被叫做精对苯二甲酸。
专属客服
在线咨询行情