V策公众号公众号

最新保证金
网上开户

免费领取《V策半月刊》、

特色指标、顶底计算器 V策财经 — 中国专业的期货交易服务平台

期货实时行情

在线接收

添加客服免费领取
立即领取

一周大跌15%!这一疯狂品种降温 未来怎么走?

2021-01-25 15:52:46     来源:V策财经 关键词:期货行情
  • 分享:

今冬电厂需求激增,产地供应收紧的背景下,国内动力煤单吨价格一度突破千元,刷新历史极值。

然而,在这种疯狂涨势持续两个月后,市场降温趋势已然显现。

疯狂煤市降温

1月25日,国内期货市场上动力煤主力合约2105再度走跌,截至上午收盘报跌1.46%,收于650元/吨。

上周,该主力合约已连续5个交易日回落,从1月18日最高738.2元/吨启动回调,周内跌幅已超过15%。

在经历过产地拉煤车排长龙,部分地区限制供电等特殊现象后,国内动力煤港口价格,也从逾1100元/吨的历史最高价启动跳水。

据太原煤炭交易中心消息,上周广州港内贸煤价格涨势放缓,截至1月21日评估广州港5500大卡内贸煤合理价格在1035-1045元/吨,5000大卡内贸煤合理价格在975-985元/吨。上周后半段寒潮天气结束后,电厂日耗较前期有所回落,下游用户对高价市场煤观望情绪加重,同时北方港口贸易商报价出现松动,带动华南动力煤市场情绪转淡,但因港口可售市场煤资源仍较有限,市场实际成交仍较为冷清。

信达证券数据也显示,截至1月22日,秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价925元/吨,周环比下跌55元/吨。截至1月22日,动力煤期货活跃合约较上一周同期下跌76.4元/吨至650.8元/吨,期货贴水274.2元/吨。

期货

产地方面,据神木煤炭交易中心数据,自上周一港口煤价开始下跌之后,产地煤价也无力支撑。上周五开始,产地煤价转跌,榆林个别煤矿一次降价高达50元/吨,1月25日多家煤矿开始下调煤价,最高降30元/吨。

榆林煤炭交易中心消息也称,随着气温回升,电厂日耗回落,补库需求放缓,对市场煤的采购需求转淡,电厂不愿在接受高价煤,紧接着港口煤价开始高位回落,贸易商挺价心态崩塌,开始抛售手中库存。受港口价格回落影响,叠加榆林地区疫情防控加严,外地车辆到矿装车困难,煤矿销售转淡,产地煤价开始高位回调。上周五至今,榆林12家煤矿发布降价信息,降幅10-60元/吨。

供应紧张形势缓和

2020年12月,因多地气温骤降导致用电量激增等问题,动力煤市场出现供需错配,推助价格一路上行。然而近期随着南方地区气温攀升以及春节临近,动力煤需求端对市场的提振作用减弱,加之供应端持续向好,动力煤价格回调趋势也逐步显现。

宝城期货分析师王晓囡认为,从短周期来看,气温回升使得取暖用电压力迅速减弱,加之2021年1月20日后部分企业开始计划停产放假,沿海八省电厂煤炭日耗迅速下降。截至1月20日,沿海八省电厂煤炭日耗迅速下降至210万吨,较此前高点下降15%左右,库存可用天数回升至10天以上。而通常情况下,随着春节临近,电煤日耗跌幅将扩大,煤炭库存可用天数会回升至正常水平。目前动力煤供应紧张形势得到缓解,港口高报价难以为继,动力煤期价已经反映出市场的悲观预期。

海通证券研报也称,随着气温逐步回升,电厂日耗显著下滑,叠加春节临近,下游工业需求逐步减弱。供给方面,内蒙产量持续恢复,上周鄂尔多斯煤炭外销量环比继续回升,煤炭供应总体稳定,同时考虑进口煤的补充,煤炭市场供需偏紧局面将逐步缓解。后续需密切生产端和进口煤政策变化,同时关注电厂煤耗及库存变化、港口库存变化情况。

根据统计局公布的数据,2020年12月全国生产原煤3.5亿吨,同比增长3.2%,增速比上月加快1.7个百分点;日产1135万吨,环比减少23万吨。2020年全年,全国生产原煤38.4亿吨,比上年增长0.9%。随国内增产保供措施逐渐落地,国内煤炭供应有所增加。

煤炭

而需求方面,近期寒潮天气结束后,下游电厂日耗有所回落,经前期采购后,目前对港口高价市场煤接受度有所下降,观望情绪较强,拉运补库节奏明显放缓,上周后半段秦皇岛港锚地船舶数量回落至70艘以下的水平。

高价有望回归合理

走过年末旺季后,创下历史新高的动力煤价格,也或将逐步回归合理区间。

王晓囡认为,根据往年数据分析,春节后5月合约基差回归压力较大。目前北方港口5500大卡报价在1000-1040元/吨,结合2021年1月20日2105合约收盘价计算,基差在320-360元/吨,基本处于历年最高水平。基于基差回归,动力煤期价跌幅会明显小于现货价格。短期来看,动力煤现货跌势相对谨慎。一方面,受疫情影响,部分风险区车辆禁止入矿,运费涨幅较大,加之周边化工企业以及站台拉运良好,坑口排队买煤仍在持续,目前矿方尚未降价,成本端有一定支撑;另一方面,环渤海港口煤炭库存迟迟难以改善,中间环节库存低迷,并且煤炭供应结构依然存在问题,也在一定程度上阻碍港口报价回调。动力煤期货5月合约强势行情暂告一段落,短期回调压力加大,或向下方考验650元/吨附近支撑。

神木煤炭交易中心也分析认为,北方港口下锚船虽多,但以长协煤为主;尽管运输繁忙,但抢购市场煤的积极性不高。气温回升使得取暖用电压力迅速减弱,加之25日后仍会有部分工业企业停产放假,电厂煤炭日耗会迅速下降。截至目前,受日耗下降影响,沿海六大电厂存煤可用天数由之前的14天回升至17天。而随着春节的临近,工厂陆续停产放假;叠加天气回暖,民用电负荷下降,电煤日耗跌幅将扩大,煤炭库存可用天数会回升至20天以上的高位水平。虽然各地鼓励春节不流动,原地过年,但由于疫情和返乡条件限制,下游工业企业已出现提前放假迹象。春节到来,工业用电负荷下降不可避免,市场采购积极性减弱是必然的,煤价下跌压力不小。

申万宏源分析称,上周港口地区煤炭调入量环比小幅增加,调出量环比大幅增加;港口地区库存减少,低于历史同期水平,锚地船舶数量小幅增加。产地方面,大型煤炭企业表示春节期间加大保供力度,开工稳定,预计节后煤炭整体供应恢复较快。随着南方气温回升,电厂耗煤回落,市场对价格预期发生调整;下游用户采购意愿走弱;短期内下游电厂日耗震荡下行,部分电厂库存企稳回升。贸易商在利润尚存的情况下,降价出货的意愿较强,港口端煤价预计呈现下跌趋势,并有望回归至合理区间。

以上内容部分来源于网络,如有侵权请联系删除。


免责声明:本文章来源于 V策财经投研部 仅供参考 个人观点不构成具体投资建议,据此操作风险自担。

扫描二维码 免费领特色指标

上一章 《干货 浅析系统交易的几大误区》
下一章 《分析师看好黄金“阶梯式上涨” 美联储将重磅发声》

您可能感兴趣的文章

节后归来多方影响 淀粉糖企业试探性调整
节后归来淀粉糖企业陆续进入投料生产状态,市场正常复产,下游需求暂未启动,整体购销仍处弱势,企业走货不佳,签单较少下,价格暂时依照年前执行,观望市场为主。节后归来,淀粉糖市场各产品价格均未有明显变动,企
期市收盘:商品火热!多只合约涨超5% 20号胶、PTA涨停
2月25日,国内商品期货大面积上涨,20号胶、乙二醇、橡胶、短纤、沥青及PTA涨超5%,其中20号胶、PTA期货涨停。银河证券指出,短期伴随各国加快疫苗接种,经济复苏预期不断增强,全球需求回暖,叠加全
短线操作难度加大 两会前指数维持震荡概率大
今日三大股指平开低走,持续震荡回落,沪指、深成指跌逾2%,创业板一度跌逾3%。板块方面,机构抱团股再度大幅下挫带动指数出现回调,科技板块有所表现但持续性有待关注,微信小程序、酒店餐饮及第三代半导体等概
两粕补涨豆粕发力 接力化工胜算几成?
豆粕期货在经历了大概一个月左右的慢慢下跌后,近来似乎有了些蓄势待发的苗头。从2月23日尾盘发力形成的大阳线来看,大有平台突破的走势。随着当前市场化工板块上升步伐的短暂缓解,短期期指、股指风险偏好上抬,
商品期货火热!20号胶、PTA、纯碱、玻璃、短纤集体涨停
2月25日,国内商品期货大面上涨,延续此前狂热情绪,20号胶、PTA、纯碱、短纤及玻璃期货涨停,沪铝盘中触板,乙二醇、沥青及橡胶期货涨超5%。截至午盘,PTA主力涨5.03%,报4882元;20号胶主
期市午盘:商品期货多数上涨 液化石油气主力涨超5%
2月24日,国内商品期货多数上涨,液化气、硅铁、PTA、锰硅期货涨幅居前,其中液化石油气涨超5%。截至发稿,LPG主力合约涨5.26%,报4042元。国投安信期货指出,国内市场节后连续走强,国际市场近
在线客服
<<